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剑指7000二手货车 PTA期货逼空大战一触即发

昨天，郑州商品交易所PTA期货0905合约继续高举高打，收盘报6890元/吨，与上一交易日相比上涨228元，涨幅3.42%。盘中最高上摸至6906元/吨，距离7000空调配件元整数大关仅有一步之遥。0905合约全天共成交22万手，持仓量减少1000余手，即7.34万手。

针对当前PTA905期货合约的凌厉走势，期货界普遍预期会出现逼空大战。PTA905价格发动是从3月初即5600元/吨的位置，到现在已经上涨了23%，其特立独行打孔膜的强势走势明显超能满足不同材料、不同领应注意接头漏油和缸塞漏油的区分域的丈量需求越其他期货品种。

PTA期货如此上攻的背景有哪些呢？笔者分析，不外乎以下几个原因：

首先，国际原油普遍看涨，通胀预期在升温，是原材料价格上涨的主要动力。国外不少金融机构看高油价到60至80美元/桶，所有的石化产品价格都获得了成本支撑。

其次，PTA原料价格上涨，PTA下游产品价格转移能力增强，为PTA价格上涨提供了良好的空间。笔者获悉，昨天亚洲PX涨价26美元/吨即986美元/吨，逼近了1000美元/吨位置。在PTA价格上涨了1200元/吨时，聚酯涤纶价格涨幅也在元/吨。也就是说，从产业链角度来看，上下游通畅使PTA价格获得上行空间。

再次，从PTA期现温度计基差搭配来看，期货与现货之间没有套利空间，这使期货与现货之间获得了良好的互动，期货引导现货，现货价格表现又使PTA期货加速上扬。昨日PTA外盘价格上涨30美元/吨达850美元/吨，PTA期货指数涨幅228元/吨，与现货涨幅持平。

最后，国家十大产业振兴规划中，就有石化、纺织服装与轻工业三大产业使PTA获益，即使在今年石化、纺织服装出口情况连续下滑的情况下，投国际市场的回暖资者还是坚信中国强大的内需市场能够让中国经济走出困境。

上述基本面分析表明，PTA期指所面临的基本面是多大于空的。至于逼空的存在，也不无可能。一方面，流动性过剩使得投机有可能过度(笔者认为，商品供不应求并不等于价格就可以无限制上涨)，从而做多者往往通过过度投机来获得暴利；另外一方面，投机客在揣度政策的意图，毕竟PPI指数连月下跌，宏观经济需要价格强势上涨的典型来提振市场信心。

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