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工程机械行业：关注业绩滞后释放的二线龙头

3月挖掘机行业整体销量同比增长126%，柳工同比增116%，三一同比增154%，山河智能同比增99%;3月装载机行业整体销量同比增长74%，柳工增68%，厦工增92%;推土机同比也维持较快增长，行业整体同比增长110%，山推同比增132%。3月出口恢复明显，主要产品出口量环比均有大幅的上升。

虽然，春节之后行业进入旺季是正常现象，但3月份主要工程机械产品销售增长情况仍明显超出预期，我们预计未来4、5月行业的销量情况仍将维持高位，因此上半年行业增长超预期格局已比较明确，我们维持工程机械板块“谨慎推荐”评级，在继续推荐三一重工、中联、徐工科技等一线龙头公司的同时，也建议阶段性重点关注业绩滞后释放的二线龙头山推股份、安徽合力、厦工股份等。

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